城市园林绿化_共创市园林绿化建设绿色文明家园

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建筑行业:基建投资预计偏稳 碳中和利好园林与装配式

作者: 城市园林绿化 发布时间: 2021年03月31日 11:41:28

  本周建筑板块小涨继续跑赢大盘,主要原因是市场风格切换带来的防御性行情。同时北方沙尘天气催化园林板块行情,单周板块涨幅达8.4%。近期碳中和目标重提,生态园林与装配式建筑有望受益。

  建筑小涨明显跑赢大盘,园林领涨,装配式领跌:本周申万建筑指数收盘2,032.2点,本周上涨0.8%,总体跑赢大盘。行业平均市净率0.9倍,环比上周基本持平。细分板块涨多跌少,其中园林板块上涨8.4%,涨幅最大;工业建筑下跌0.9%,跌幅最大。

  碳中和目标重提,生态园林与装配式建筑有望受益:本周建筑板块继续跑赢大盘,主要原因是短期市场风格切换,建筑板块迎来防御性独立行情。近期政府工作报告强调碳中和目标,我们认为未来生态园林与装配式建筑领域有望受益于碳中和推进,业绩增长可期。

  建议关注装配式建筑与工业建筑板块:基于碳中和,我们认为未来建筑板块可以重点关注两条主线,第一是装配式建筑,装配式建筑施工时间短、能耗低,部分龙头也参与过BIPV或分布式光伏项目建造,建议关注东南网架、精工钢构等;第二是工业建筑板块,在碳中和目标驱动下,传统周期行业产能升级置换投资需求增加,建议关注中国中冶、中国化学。

  基建投资数据疲软,地产开工稍不及预期,竣工保持韧性,销售量价齐升,拿地明显下滑:1-2月份固定资产4.8万亿,同增35%,稍低于预期,相比2021年同期平均增速(两年复合增速,下同)为1.0%,该增速稍低于2021年12月同口径增速3.1pct。基建投资1.2万亿,同增35%,两年复合增速-0.6%,低于2021年12月同口径增速3.7pct。分行业看,电力、交运、市政1-2月投资两年复合增速分别为8.4%、-4.3%、-0.3%,电力保持正增长,但增速低于2021年12月;交运与市政投资相对疲软。房地产开工、竣工、销售面积分别为1.7、1.4、1.7亿平,两年复合增速分别为-4.8%、4.0%、11.0%,环比2021年12月分别-11.7pct、-5.6pct、+6.3pct。平均销售单价11,029.8元,同增13.9%。2021年初地产销售迎来量价齐升行情,在地产销售带动下,地产竣工端保持较强韧性,开工端数据稍不及预期。2月份全国百城土地成交规划建面0.5亿平,同减39.4%,在地产的严格监管下,2月份拿地数据出现明显下滑。

  建议关注

  建议关注装配式建筑设计龙头华阳国际,以及制造业投资复苏下需求有望提升的钢构、工业建筑板块龙头:东南网架、精工钢构、中国化学、中国中冶。

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